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安徽快三 www.srfcf.com   今天股市最新消息:9月30日股市布告現利好 6股望迸發

  金禾實業:股價回調供給買點,能被輕視的甜味劑龍頭

  金禾實業作為甜味劑細分范疇的肯定王者,獲益于競賽格式的持續改進,對主導產品具有強:定價權,未來量價齊升確定性高。

  因為下流需求相對安穩+公司成績彈性沒有徹底開釋,金禾消費品特點顯著,安賽蜜價格彈性沒有徹底開釋+三氯蔗糖全面放量推進明后兩年的成績持續增加。

  近期股價因為環保事情被錯殺,堅持16年目標價20元,對應17年20xPE,仍有40%以上的市值空間,持續要點引薦。

  為什么持續引薦金禾實業:精密化工產品量價齊升持續,夯實全年成績高增加。公司安賽蜜、麥芽酚和三氯蔗糖等產品獲益于競賽格式的改進,持續出現出量價齊升的趨勢。

  1)安賽蜜:王龍管道走漏事情之后雙乙烯酮價格上漲影響安賽蜜價格上漲,現在價格堅持在4萬/噸左右,估計前三季度出貨7000噸左右,持續堅持30%以上的增加。

  并且迫于環保浩波生計壓力進一步加大,退出的概率較大;2)麥芽酚:北京天利海近期開端小范圍試復產,但不會對價格產品負面影響,現在價格堅持在11萬/噸左右,同比進步近30%;

  3)三氯蔗糖:出廠價持續提高到40萬/噸左右,較年頭提高超越40%,近期國內產能最大的鹽城捷康正式停產且年內不會復產,估計價格仍能持續堅持在高位,公司500噸設備下半年正式投產,估計下一年上半年新增產能1500噸。

  怎么看待公司的估值水平:甜味劑產品消費品特點顯著,弱化周期性思想,當時股價仍被輕視。因為下流需求相對安穩+公司成績彈性沒有徹底開釋,金禾和一般周期股有著顯著不同。

  1)需求相對安穩,周期性相對較弱:金禾的甜味劑主業下流客戶主要為食品飲料公司,需求端相對安穩。公司在細分職業的定價權是極為稀缺的,產品消費品特點較為顯著。

  2)盈余才能沒有徹底開釋:公司中心產品正逐漸進入到量價齊升的周期,明后兩年的成績仍有十分清晰的增加點。

  并且使用現有的客戶資源,公司有才能從現有的甜味劑主業擴展到食用香精等其他品類。當時股價對應17年僅14xPE,比照產品特點類似的香精香料標的愛普以及世界巨子奇華頓,安全邊沿充沛且仍被輕視。

  出資主張:16年目標價20元,堅持“買入”評級。公司作為甜味劑細分范疇的肯定王者,對主導產品具有:強定價權,未來量價齊升確定性高。

  商場仍未充沛預期公司甜味劑主業持續向好的趨勢,安賽蜜、麥芽酚等中心產品量價齊升趨勢不改+三氯蔗糖等新品順暢投產有望夯實全年成績高增加,近期公司股價因為環保處分事情被錯殺。

  暫堅持2016-18年EPS0.77/0.98/1.23元,2016年目標價至20元,對應2017年20xPE,堅持“買入”評級,持續要點引薦。

  
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